天天基金日报(12月16日)

天天基金观点：消息面，11家镍铁企业倡议明年镍金属量减产至少20%。继11月镍生产企业联合减产后，镍铁企业也加入了减产队伍。昨日，11家国内主要镍铁企业发表《中国中、高镍铁企业倡议书》，声明不参与低价竟销，2016年根据自身计划减产镍金属量不少于20%。还建议尽快组建成立镍行业协会，维护行业权益，争取国家支持。

今日沪深指数微涨，上证指数高开后横盘震荡，尾盘一度杀跌，随后又被拉回，成交量较上一交易日有所减少。截止今日收盘，沪指报3516.19点，涨5.84点，涨幅0.17%，成交2653亿元；深成指报12511.03点，涨15.78点，涨幅0.13%，成交4627亿元；创业板指报2763.11点，涨17.41点，涨幅0.63%，成交1207元。

盘面上，今日沪深两市板块以上涨为主，其中仪器仪表、石油行业、环保工程、安防设备、工艺商品等板块涨幅较大；船舶制造、民航机场、港口水运、多元金融、公用事业等板块跌幅较大。

天天基金投资策略：宏观层面上：中央经济工作会议和城市工作会议即将召开，一年一度的中央经济工作会议是判断当前经济形势和定调第二年宏观经济政策最权威的风向标，短期内市场走势仍将分化，关注政策预期相关板块走势；技术面看，当前指数整体运行在3400-3650区间，短期内震荡格局或将延续。

在主题基金的配置上，世界互联网大会在乌镇开幕，虚拟现实被重点提及。虚拟现实产业正在跨越萌芽期，行业发展空间广阔。伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016年虚拟现实(VR)有望迎来小爆发；预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元；长期来看，有望开启万亿市场。投资者可关注相关主题基金，分享投资收益。

买基金赚超额收益基金代码基金简称近一年收益手续费操作000471富国城镇发展股票81.97%1.50% 0.60%购买 开户购买000477广发主题领先混合54.52%1.50% 0.60%购买 开户购买540006汇丰晋信大盘52.90%1.50% 0.60%购买 开户购买460002华泰柏瑞积极成长混合22.87%1.50% 0.60%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2015-12-15

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

申万菱信：改革再提估值指数震荡向上

再过12个交易日，2015年即将过去，一年的惊心动魄，留下太多值得追忆的故事。经历过2015年一场强烈的凉热反转，使得2016年的市场变的格外扑朔迷离。今天，小编给小伙伴们奉上申万菱信研究团队宏观策略报告节选。

宏观经济：2016年保7%任务艰巨，供给侧改革是亮点

申万菱信研究团队预计，2016年中国宏观经济将延续下滑趋势，全年GDP同比增速介于6.5-6.8%，保7%的任务艰巨。经济低点可能在2季度。物价保持低迷，通胀压力基本没有，预计CPI同比1.5%左右，去产能与需求不足下PPI同比维持负数。货币政策放松的空间不多，降息次数在1-2次，降准仅仅对冲外汇占款的减少；财政政策与供给侧改革是2016年宏观经济的亮点，预计扩大地方政府发债规模、开展结构性减税、全面推广PPP、国有企业改革是政策抓手。

　2016年股市：谨慎乐观

申万菱信研究团队判断，2016年中国股市将维持震荡态势，上证指数波动的中枢线在3800点，对应盈利增速为0-5%，12个月动态估值从14.6x修复到16x，股市机会依然靠估值抬升。就资本市场而言，注册制改革、深港通、新三板转板、战略国际板、MSCI纳入A股、养老金入市都是重要的制度推进。

为方便企业通过资本市场融资，预计IPO、增发融资都会加快，规模约为1.2万亿。若注册制在年中顺利实施，那么预计明年股票供给约为3.5万亿，环比今年减少20%，占最新市值的6.2%，低于2015年的10.3%。

　短期市场观点：反弹演化为盘整

申万菱信研究团队倾向于判断，年前的趋势可能是：反弹演化为盘整，12月份上证指数波动中枢线为3500点，宽幅振荡概率大。推动市场上行的核心在于“改革推进、金融市场恢复正常”，无风险利率会开始上升，两者对估值作用一正一负。建议关注：(1)月中美联储首次加息；(2)中国财政存款释放；(3)元旦前后资金价格的波动。配置建议：组合配置要趋于均衡，要增加蓝筹股的配置比例(上证180/380)。推荐：(1)虚拟现实、流量变现、大数据、云计算迪士尼等；(2)国有控股股东主动退出卖壳组合；(3)年报前高送转。

　明年的下行风险

人民币汇率波动加大；偿债压力大，违约风暴在上半年(全年到期信用债6.4万亿，上半年就有4万亿)；下岗人员失业潮；全球拉爆，巴西或印度尼西亚。

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