中融基金甘传琦：看好制造业板块投资价值

开年首月，A股三大股指实现全部上涨，沪指、深成指、创业板指涨幅分别为0.3%、2.4%、5.5%。步入2月份，未来市场将如何演绎？投资者该如何布局？中融基金经理甘传琦认为，市场流动性预期的变化是今年A股市场面临的最大不确定性，板块方面相对看好偏制造业方向，但个股机会大于板块。

作为中融新经济混合的基金经理，甘传琦管理的该产品过去一年回报率超80%，在同类基金中排名前1/10。优异业绩一方面源于稳定的管理风格，另一方面则在于其不随波逐流的勇气。

投资风格方面，甘传琦偏好成长股，重视上市公司的行业前景和业绩增长，努力挑选好行业、好公司，相对淡化估值。同时保持相对均衡的行业配置，不追高，且注重控制回撤。对于公募基金业备受关注的抱团现象，他表示，随着上市公司数量的增多，抱团的现象会持续存在，投资者倾向于选择阶段性业绩更亮眼、趋势更确定的股票，但每个阶段抱团的股票会不一样。个人风格则不倾向于抱团，也不会跟随市场热点进行交易。

他认为，一名基金经理要想保持长期的业绩，有以下三方面影响因素：第一，保持理性和反人性，如巴菲特所说“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”。第二，要有很强的学习能力和学习动力，因为市场是一直处于变化之中的，个人的认知需要不断迭代，跟上市场环境的变化。

提及今年的市场环境，甘传琦分析，年内市场可能面临流动性预期的波动，很难出现2019、2020年单边上涨的行情，但仍然有结构性的风险，最大的风险即流动性预期由宽松转向中性或收紧。若经济复苏超预期，那与其相关的建材、机械等偏制造业方向的板块投资机会相对更大，这些板块当前的估值和关注度还相对较低。

对于热情高涨的公募基金投资者，甘传琦表示，个人投资者投资基金是大势所趋，但投资者要理性投资，不要对收益率抱有过高的期望，也不要过于在意短期的波动。