光大保德信基金市场点评

近期外围市场变化加剧，A股震荡，我们这样看市场：

市场情绪的短期集中释放

1)从外围影响来看，海外市场持续负反馈，影响市场整体风险偏好。全球资本市场都在警惕上周之后可能面临的二次冲击，上周五的大涨可能仅是反弹而不是反转。需要继续跟踪美国经济特征的变化，这是海外市场后续的关键风险点。

2)从市场情绪来看，今年以来市场波动中积累的情绪得到一次释放，是否完全释放需要观察本周后续情况。

3)从市场结构来看，风格的切换渐露端倪，市场进入了新的再平衡阶段，市场内在也存在一定的整固需求。

下阶段需要关注

1)流动性层面，上周五中国央行降准，周日美国降息，全球央行的行动趋向一致，具备一定的流动性补充的协同效应，对未来市场的利好提振会得到显现。

2)后市对A股保持谨慎乐观，连续震荡之后，指数短期有望逐步见阶段底，在宽松趋势以及自身估值优势下，当前市场底部逐渐进入A股的长期价值窗口。

3)结构上保持关注“新基建”领域，同时对于跌幅较大估值处于历史最低位置的高股息个股也保持关注。

下阶段策略方向

在现阶段，值得多挖掘政策主导核心方向，并关注年报业绩大幅增长的个股，做好长线价值投资。比如今年政策已经定调通过新基建来带动经济复苏，其中5G、新能源等主题都将是直接受益的板块。

(文章来源：光大保德信基金)