指数基金的规模多大为好?

更新时间:2017-05-11 18:57:54来源:互联网

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选主动管理的基金,总是要考虑到基金的规模,一向以来都有大基难养的说法,规模太大对于基金经理来说是个巨大的挑战,能够完美接招的基金经理并不多。那么指数基金不是主动管理的,是不是就不需要考虑规模了呢?

并不是这个样子的,选指数基金也要考虑规模的。

指数基金可以分为两类:一类是完全复制指数表现的普通指数基金,另一类是通过一定的主动管理追求超越指数表现的指数增强型基金。

对于前者,规模越大越好,韩信点兵,多多益善;后者则要适中,既不能太大,也不能过小。总的来说,基金规模太小都是不好的。

为什么这么说呢?我们来细致地分析一下!

指数基金跟踪的是指数,能跟得上指数的表现甚至超越指数表现是目标,但是基金想做到这一点是很困难的,有三大拦路虎来阻碍着基金的成功之路。

一是费率,包括管理费、托管费、销售服务费等,基金投资于股票相对于我们直接买股票,多的就是基金公司要收取一定的费用,那么这些费用不可避免的成为了一大损失;

二是交易成本,基金的规模是不断变化的,基金调仓不可避免会产生交易费用,这对于基金的收益来说就是副作用了,波动越频繁,占基金净资产的比例越大,影响就越大;

三是仓位不能做到100%,基金要预留一部分资金来应对赎回,所以除了ETF之外,一般的指数基金仓位只能保持在95%左右,久而久之,就会有损收益,因为长期看市场是向上走的,所以降低仓位就是减少了收益。

能够解决好这三个问题就是好基金!

所以我们要选择费率尽量低的指数基金;

交易成本跟规模就有关系了,规模越大,相对来说调仓对于基金的影响就越小,所以对于被动管理的指数基金来说,规模越大越好;

优选ETF,LOF和普通指数基金靠后站。

不过对于指数增强基金来说,并不能完全遵循以上的条件,因为指数增强基金是通过一些策略实现增强的,想发挥出策略的最大效力必须要保持基金规模在一个合理的规模。

对于基金来说,有一些费用是不可避免的,比如信息披露费等,但是基金规模多大这些费用都是固定金额的,例如二三十万的信息披露费,对于二三百亿的ETF来说,轻如鸿毛,对于两三千万的迷你基金来说,这负担就比较重了,重到是净值的1%!所以迷你基金不可取。

文章来源:微信公众号基民柠檬

(:于振冬 HF103)

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