权益类ETF份额年内猛增逾8成

今年以来，市场表现不佳，权益类基金产品普遍业绩亏损，投资者风险偏好随之下降。不过，北京商报记者最新统计发现，权益类ETF却迎来大量资金进入，份额暴增。10月24日，华安基金旗下权益类ETF单日份额就实现近9亿份的增长，跃居权益类ETF份额之首。在分析人士看来，年内权益类ETF份额的大增，意味着被动指数型投资方式在A股市场越来越受欢迎，同时，也表明当前的A股市场越来越受到稳健的中长线投资者的认可。10月24日，数据显示，华安基金旗下华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“华安创业板50”)单日份额增加8.86亿份至191.25亿份，超越华夏上证50ETF的185.06亿份成为份额最多的权益类ETF。同日，易方达创业板ETF份额也增加3.48亿份至153.29亿份。而根据2只基金当日的单位净值0.457元和1.226元，可以计算出2只ETF的单日流入资金达4.05亿元和4.27亿元。

事实上，今年以来，A股市场震荡频繁，但权益类ETF的份额持续递增。据数据统计，今年年初，权益类ETF份额合计782.7亿份，而到1、2、3季度末，这一数据持续递增为846.4亿份、1052.21亿份、1276.73亿份，截至10月24日，权益类ETF份额合计再度增至1461.53亿份，较年初增幅达到了86.73%。

格上财富表示，从目前来看，低位抢筹创业板ETF的多是机构投资者，当前创业板指数的市盈率在近8年的历史百分位的15%以下，估值的安全点还是很高的，从中长期来看，性价比很高。而且在国家经济迫切寻求新的经济增长点的情形下，高端科技的发展是必然趋势，未来这些优质企业会出现在创业板50的成分股中，因此从中长期来看，资金长期布局创业板优质个股的意愿已经逐渐增强。越是市场下跌，指数的估值会更低，未来的获利空间也会越大。

在份额暴涨的助推下，也有部分产品规模实现大增，数据显示，华安创业板50今年年初份额为2.88亿份，规模为2.02亿元，截至目前，份额增加了65倍，规模也随之上涨近27倍，达到56.4亿元。同期，易方达创业板ETF份额由30.73亿份增加至153.29亿份，规模也由51.66亿元增加至169.96亿元。此外，规模超过10亿元的权益类ETF也由年初的22只增加至目前的29只。

值得一提的是，由中国诚通控股集团牵头发起设立中证央企结构调整指数，并由华夏、博时和银华基金公司发行的3只央企ETF也分别于10月20日和22日成立，据了解，3只产品的首募规模累计达483.38亿元。

然而，不同于规模较大的ETF年内份额持续走高，据北京商报记者统计，截至目前，24只规模低于0.5亿元的迷你型权益类ETF产品中有16只的份额在年内出现不同比例的缩减。其中，规模最小的为万家上证50交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“万家50”)，目前规模为0.06亿元。而这与其年内份额大面积缩水不无关系，数据显示，今年年初，万家50的份额合计仍为6012.47万份，而截至目前，仅剩252.47万份，缩水比例高达95.8%。

对此，格上财富表示，ETF基金的龙头效应十分明显，同时，机构资金也希望在规模较大、成交量大、流动性好的ETF产品中去选择，从而形成了布局早、流动性好的龙头ETF基金“强者恒强”的局面。而很多成立较晚的ETF基金如果没有什么特色，同品种产品又存在龙头产品，这些基金的命运可能就是迷你基金，甚至会遭到清盘，弯道超车的难度很大。未来已形成龙头的ETF品种强者恒强的局面大概率会持续。

上海一家基金公司固收部人士也向北京商报记者坦言，未来ETF注定是“强者恒强”的局面，他举例，对于跟踪沪深300指数共300只个股，若基金规模仅有1、2亿元，甚至不足0.5亿元，则可能连完成个股布局的资本尚且不足，更谈不上创造可观收益了。

就未来走势，格上财富认为，未来已有品种的龙头ETF的地位很难撼动，大概率规模会越来越大。但随着机构投资者对ETF多样化需求的增加，基金公司可以从产品特色上进行设计，做好产品业绩、降低波动性、满足投资者特色化需求、增强体验度等。未来ETF的需求空间是极大的，尤其是养老金、社保基金、保险资金、海外资金等等，这些长线资金对于公募FOF的配置也会加大，而ETF凭借其天然的优势，必然会形成出更大的需求。