医药基金行情分析 医药主题基金怎么选

8月26日，医药制造板块冲高回落，虽然爱尔眼科等个股表现活跃，但整体上攻意愿减弱。从医药制造板块K线图来看，板块已连续5天出现低位震荡行情。

随着中报的陆续披露，上市公司三季报预告也随之浮出水面。从业绩预喜的公司行业分布来看，医药、电子、计算机、通信等占比较高。北向资金高比例持有的个股中医药生物行业公司最多。机构认为医药板块短期调整逐步到位，中报三季报预期良好，不宜过度恐慌，医药板块仍是大部分投资者的底仓，人气依旧。

近期医药股持续调整，医药主题基金终于将冠军宝座交出。此前年内收益翻倍的几只医药主题基金目前收益在80%~90%之间。大部分医药基金都回撤了10%左右。机构指出，医药基金的投资非常适合长期持有，持有的时间越长，获得正收益的概率就越大，投资性价比也越高。

医药主题基金光芒减退

2020年上半年的基金业绩排行榜中，位居前排的都是医药主题基金。随着医药股近期持续回调，相关主题基金无奈让出冠军“宝座”。

截至8月25日，长城环保主题的年内净值增长率达到99.88%，超过了融通健康产业、融通医疗保健行业、招商医药健康产业等一众医药主题基金，成为“新王者”。从持仓结构看，部分基金经理已经开始配置低估值品种。在他们看来，部分板块估值相对较低，性价比更高，或存在进一步反弹动力。

今年以来，医药、消费为代表的新兴成长产业在股市中一骑绝尘。随着涨幅积累过大、估值不断升高，调整也随之而来。随着军工、建材、金融等低估值板块的崛起，令基金经理们开始重新考量后半年的投资发力点。

经过梳理，发现不少基金经理已经开始布局低估值股票。以长城环保主题、长城久鼎、国投瑞银精选收益、中融新经济混合等基金为例，建设机械、鸿路钢构、【安车检测(300572)、股吧】、坚朗五金等传统意义上的低估值股票，频频现身基金十大重仓股中。在预判市场仍以消费、医药、科技为主流的观点中，部分基金经理已经开始调仓换股。

聪明钱偏爱医药生物股

“聪明钱”近期持续净流入A股，数据显示1790只股获北向资金持有。其中，北向资金持有占流通股比例超过5%的个股133只;而持股量占流通股比例在10%以上的也有40只。从行业上看，北向资金高比例持有的个股中医药生物行业公司最多。

对于北向资金偏爱医药生物行业个股。业内人士指出，虽然大涨过后医药股估值已不再便宜，但从永续增长的角度看，医药优质公司持续增长能消化阶段性的高估值。另外从整个医药行业看，细分领域众多，创新能力突出，因此能够匹配股价增长的公司也有很多。重要的是未来胜出者需要具备一些条件：一是处于好赛道，能看到需求端的广阔市场和持续增长，此外公司需要有核心竞争力，可以是创新、销售等构筑的护城河。

公募基金经理指出，从基本面来看，多数医药细分行业仍处于较好的景气情况，无需过分担忧。回顾上半年，生物疫苗、原料药、医疗器械等板块公司业绩增长确定性不仅没有受到影响，甚至得到加强。综合来看，各类型投资者对医药板块的认可，共同推升了医药行情。医药基金的投资非常适合长期持有，持有的时间越长，获得正收益的概率就越大，投资性价比也越高。

长期来看，医药行业是非常确定的赛道。最近两年受外资影响，国内医药股的整体估值体系发生了变化，更看重长期确定性高的资产，用远期市盈率来估值，在这样的估值体系下，医药股的估值其实并没有想象的那么贵。工银瑞信基金经理赵蓓表示，尽管医药股今年以来涨幅较大，但医疗细分行业背后的估值差异，反映的是投资者对于公司长期成长性的预期不同。

医药主题基金该如何操作?

从近期市场走势看，此前一直受资金青睐的医药、消费、科技等板块回调比较明显，尤其是医药生物板块，自8月初以来持续下跌。与之相对应的是，军工、基建、工程机械等板块开始活跃。

从业绩前十名榜单来看，医药主题基金目前只占据两个席位，这与7月底相比发生了较大变化。截至7月底，今年以来收益排名前十的基金中曾有8只是医药主题基金，前三名更是都被医药主题基金所占据。

而截至8月25日，长城环保主题的净值涨幅超过了融通健康产业、融通医疗保健行业、招商医药健康产业等一众医药主题类产品。此前年内收益翻倍的几只医药主题基金目前收益在80%~90%之间。大部分医药基金都回撤了10%左右。