民生加银孙伟:关注具备竞争力科技核心资产

更新时间:2020-02-25 14:14:09来源:中证网

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原标题:民生加银孙伟:疫情不改科技股行情 关注具备竞争力科技核心资产

近日,民生加银基金经理孙伟在接受记者采访时指出,科技行业自身发展,不会因为疫情而改变长期向好趋势。建议把握科技领域核心资产的投资机遇,在科技主线下具体看好四大方向。

疫情不改科技股长期行情

“我们看好未来几年的股票市场机会,认为科技、消费都会有比较好的机会,但科技股机会更明显些。”孙伟表示,本次疫情在一定程度上加速了线上业务的增长,比如:在线办公、在线教育、在线医疗、在线购物、在线娱乐等,科技在改变生活的同时,也在催生投资机会。他认为,有没有疫情这些机会都是持续的,疫情只是在一定程度上加速了这种态势。

另外,孙伟表示,此次疫情在一定程度上影响电子行业等人员密集型的科技制造业,但影响是短期的,科技制造业最近几年自动化水平有比较大的提升,一季度又是生产淡季,通过后续加快生产可以弥补短期影响,另外此次疫情可能会促进自动化水平的进一步提升。

与此同时,孙伟指出,在此次疫情中有一定受损的消费电子、半导体领域,最近股价反弹较弱,消费电子公司估值较低,若疫情好转带来企业复工的话,投资机会将比较好,今年将是5G、耳机手表等可穿戴设备的大年,相关公司将会受益。半导体估值相对比较高,但鉴于较高的技术壁垒,比较强的确定性,对比海外的对标公司依然存在较大的收入和市值空间,投资机会依然明显。

把握具备全球竞争力的科技核心资产

孙伟指出,科技股经历过2013年-2015年的三年牛市后,又经历了2016年-2019年这四年的调整,很多公司股价在底部,当然也有很多优秀的科技公司股价创历史新高。但是他认为,尽管2019年有一定的涨幅,但这仅仅是开始,只要产业趋势确立,公司业绩能够持续较快增长,那么未来的投资收益率还是会不错的。

在孙伟看来,科技领域已经有很多全球有定价权和竞争力的企业,千亿市值的科技企业也有不少,甚至比上证50成分股的蓝筹股市值还大,科技企业已经成为我国经济发展的一道靓丽风景和引擎。同时,正是因为很多科技公司还处在发展初期,甚至萌芽阶段,才具备较大的潜力做大做强和快速成长的可能性,投资机会和收益率可能会比大蓝筹更好。

孙伟认为,核心资产不仅是消费龙头,更应该包括科技企业,那些具备科技竞争力的企业,才是中国的核心资产。不管是军工、机械制造,还是生物医药、半导体芯片、基础软件等,只要这些公司具备较高的核心技术竞争力,在全球有较高的行业定位和溢价能力,或者有潜力成为行业龙头的企业都值得关注。

看好主线下四大方向

在孙伟看来,研究科技行业,自下而上的重要性非常高,首先是科技行业技术进步比较快,其次,强者恒强的特点更明显,最后,全球化的市场和产业链竞争,这三个特点都需要基金经理对公司有深入的跟踪和认识。调研是非常必要的,不仅需要调研公司本身,还需要调研上下游以及同行。同时,自上而下的判断也重要,判断行业的市场空间、成长性、竞争格局等。

一直以来,科技股都有涨幅较快调整也较快的特点。对于如何控制基金净值的回撤,孙伟认为,首先,需要判断哪些机会是短期炒作,哪些是具备中长期投资价值的;其次,坚持行业适度分散、个股集中的理念,降低单一行业的依赖度和风险暴露;另外,持仓公司大部分都有确定性的业绩增长,以及合理的估值水平;最后,股价到合理目标价时进行卖出,买入性价比更好的公司。

“科技股是我们未来看好的主线。”孙伟表示,从细分方向上而言,主要看好消费电子、文化娱乐、国产替代、新能源车等四大方向。

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